Alternativ Trading Low Flyktighet

Alternativ Volatilitet Strategier och Volatilitet. När en optionsposition upprättas, antingen nettoköp eller försäljning, misslyckas volatilitetsdimensionen ofta av oerfarna handlare, till stor del på grund av bristande förståelse För handlare att ta hand om volatilitetsförhållandet i de flesta alternativstrategier För det första är det nödvändigt att förklara konceptet Vega. Like Delta som mäter känsligheten av ett alternativ till förändringar i det underliggande priset. Vega är ett riskmått för känsligheten av ett optionspris för förändringar i volatiliteten Eftersom båda kan fungera samtidigt kan de två ha en kombinerad effekt som fungerar mot varandra eller i samklang. För att fullt ut förstå vad du kan komma in när du etablerar en alternativposition krävs både en Delta - och Vega-bedömning. Här utforskas Vega, Med den viktiga ceteris paribus antagandet att andra saker förblir desamma hela för förenkling. Vega och grekerna Vega, precis som de andra grekerna Delta, Theta Rho Gamma berättar om risken ur volatilitetsperspektivet Traders hänvisar till alternativpositioner som antingen lång volatilitet eller kort volatilitet, det är naturligtvis möjligt att vara platt volatilitet Villkoren långa och korta refererar till samma förhållande mönster när man talar om att vara lång eller kort ett lager eller ett alternativ Det är, om volatiliteten stiger och du har kort volatilitet, kommer du att uppleva förluster, ceteris paribus och om volatiliteten faller, kommer du att få omedelbara orealiserade vinster. Likaså, om du har lång volatilitet när underförstådd volatilitet stiger, kommer du att uppleva orealiserade vinster, men om det faller kommer förluster att bli resultatet igen, ceteris paribus För mer om dessa faktorer se Lär känna grekerna. Volatilitet går igenom alla strategier Implicit volatilitet och historisk volatilitet kan Gyrate signifikant och snabbt och kan flytta över eller under en genomsnittlig eller normal nivå och sedan återvända till medelvärdet. Låt oss ta några exempel på gör det mer konkret Börja med att helt enkelt köpa samtal och sätta Vega-dimensionerna kan tändas. Figurerna 9 och 10 ger en sammanfattning av Vega-teckensnivån för kort volatilitet och positiv för lång volatilitet för alla direkta alternativpositioner och många komplexa strategier. Figur 9 Direkt alternativpositioner, Vega tecken och vinst och förlust ceteris paribus. Den långa samtalet och den långa uppsättningen har positiv Vega är lång volatilitet och korta samtal och korta positioner har en negativ Vega är kort volatilitet. För att förstå varför detta är, kom ihåg att volatiliteten är en inmatning i prissättningsmodellen - ju högre volatiliteten desto större är priset eftersom aktiens sannolikhet flyttar större avstånd i alternativets liv ökar och därigenom sannolikheten för framgång för köparen. Detta resulterar i att optionspriserna ökar i värde Att införliva den nya riskbelöningen Tänk på säljaren av alternativet - han eller hon skulle vilja debitera mer om säljaren riskerar att öka med ökningen av volatiliteten sannolikheten för större prisflyttningar i framtiden. Därför, om volatiliteten minskar, bör priserna vara lägre. När du äger ett samtal eller en meningsmedlem du köpte alternativet och volatiliteten minskar kommer priset på alternativet att minska. Detta är tydligt Inte fördelaktigt och som framgår av figur 9 resulterar i förluster för långa samtal och sätter. Å andra sidan skulle korta samtal och korta säljande handlare uppleva en vinst från volatilitetsnedgången. Volatiliteten kommer att få en omedelbar inverkan och storleken på prisnedgången eller vinsten beror på storleken på Vega Hittills har vi bara talat om tecknet negativt eller positivt, men storleken på Vega kommer att bestämma hur mycket vinst och förlust som bestämmer storleken på Vega på ett kort och långt samtal eller put. Det enkla svaret är storleken på premien på alternativet Ju högre priset, desto större Vega betyder det att Vega-värdena när du går längre ut i tid föreställer LEAPS-alternativen kan bli väldigt stora och innebära betydande risker eller belöning bör volatiliteten göra en förändring Om du till exempel köper ett LEAPS-köpalternativ på ett lager som gjorde en marknadsbotten och önskad prisåterhämtning sker volatilitetsnivåerna kraftigt, se figur 11 för detta förhållande på SP 500-lager index, vilket återspeglar detsamma för många stora cap-aktier, och därmed alternativet premium. Figure 10 Komplexa alternativ positioner, Vega tecken och vinst och förlust ceteris paribus. Figur 11 presenterar prisbelopp för SP 500 per vecka tillsammans med nivåer av underförstådda och historiska volatilitet Här är det möjligt att se hur pris och volatilitet är relaterade till varandra. Typiska för de flesta stora lagerstockarna som efterliknar marknaden, när prisfallet, volatiliteten stiger och vice versa. Detta förhållande är viktigt för att införliva i strategianalys med tanke på de relationer som påpekas i Figur 9 och Figur 10 Till exempel, längst ner på en selloff skulle du inte vilja etablera en långsträngig backspread eller annan positiv Vega-handel, eftersom en marknadsåterhämtning kommer att utgöra ett problem som orsakas av kollapserande volatilitet. Genererad av OptionsVue 5 Options Analysis Software. Figure 11 SP 500 veckopris och volatilitetsdiagram Gula staplar markerar områden med fallande priser och stigande underförstådda och historiska Blåfärgade staplar markerar områden med stigande priser och faller underförstådd volatilitet. Sammanfattning Detta segment beskriver de väsentliga parametrarna för volatilitetsrisken i populära alternativstrategier och förklarar varför att tillämpa rätt strategi när det gäller Vega är viktigt för många stora aktiekapital. Det finns undantag från prisvolatilitetsförhållandet i lager index som SP 500 och många av de bestånd som innehåller det här indexet, är detta en solid grund för att börja utforska andra typer av relationer, ett ämne som vi kommer att återvända till i ett senare segment. Hur handlar volatiliteten Chuck Norris Style. When handel alternativ, en av de svåraste begreppen för nybörjare handlare att lära sig är volatilitet, och specifikt hur HANDELSFOLITIVITET Efter att ha mottagit många e-postmeddelanden från människor angående detta ämne ville jag göra en djupgående titt på alternativvolatiliteten. Jag kommer att förklara vad alternativ volatilitet är och varför det är viktigt. Jag ska också diskutera skillnaden mellan historisk volatilitet och underförstådd volatilitet och hur du Kan använda detta i din handel, inklusive exempel Jag ska sedan titta på några av de viktigaste alternativen handelsstrategier och hur stigande och fallande volatilitet kommer att påverka dem Denna diskussion ger dig en detaljerad förståelse för hur du kan använda volatiliteten i din trading. OPTION TRADING VOLATILITET EXPLAINED. Option volatilitet är ett nyckelbegrepp för alternativhandlare och även om du är nybörjare bör du försöka ha minst en grundläggande förståelse Alternativvolatilitet återspeglas av den grekiska symbolen Vega som definieras som det belopp som priset för en Alternativ förändringar jämfört med en 1 förändring av volatiliteten Med andra ord är ett alternativ Vega ett mått på effekten av förändringar i den underliggande volatilit Y på optionspriset Allt annat lika med ingen rörelse i aktiekurs, räntor och ingen tidsförlopp, alternativpriserna kommer att öka om volatiliteten ökar och minskningen om volatiliteten minskar. Därför står det att Köpare av optioner de som länge antingen ringer eller sätter, kommer att dra nytta av ökad volatilitet och säljare kommer att dra nytta av minskad volatilitet Samma sak kan sägas för spridningar, debitsspridningshandel där du betalar för att placera handeln kommer att dra nytta av ökad volatilitet medan kredit sprider sig du får pengar efter att ha lagt handeln kommer att dra nytta av minskad volatilitet. Här är ett teoretiskt exempel för att visa idén Låt oss titta på ett lager prissatt till 50 Betrakta ett 6 månaders köpoption med ett lösenpris på 50. Om den implicita volatiliteten är 90 är optionspriset 12 50 Om den implicita volatiliteten är 50 är optionspriset 7 25 Om den implicita volatiliteten är 30 är optionspriset 4 50. Detta visar att ju högre underförstådd volatilitet, desto högre optionspris Nedan ser du tre skärmbilder som återspeglar ett enkelt långsamt samtal med 3 olika volatilitetsnivåer. Den första bilden visar samtalet som det är nu utan förändrad volatilitet. Du kan Se att nuvarande breakeven med 67 dagar till utgången är 117 74 nuvarande SPY-pris och om aktien steg idag till 120, skulle du ha 120 63 i vinst. Den andra bilden visar samtalet samma samtal men med en 50 ökning av volatiliteten är detta Ett extremt exempel för att visa min poäng. Du kan se att nuvarande breakeven med 67 dagar till utgången är nu 95 34 och om aktien steg idag till 120, skulle du ha 1 125 22 i vinst. Den tredje bilden visar samtalet samma samtal men med en 20 minskning av volatiliteten Du kan se att nuvarande breakeven med 67 dagar till utgången är nu 123 86 och om beståndet steg idag till 120, skulle du ha en förlust på 279 99. VAD ÄR DET VIKTIG. En av de främsta orsakerna till behöver förstå alternativ volatilitet, är det det kommer att låta dig utvärdera om alternativen är billiga eller dyra genom att jämföra Implied Volatility IV med historisk volatilitet HV. Below är ett exempel på den historiska volatiliteten och underförstådda volatiliteten för AAPL. Dessa data kan du enkelt hämta gratis. Du kan se det vid tid, AAPL s Historisk volatilitet var mellan 25-30 under de senaste 10-30 dagarna och nuvarande nivå av implicerad volatilitet är cirka 35 Detta visar att handlare väntat stora drag i AAPL går in i augusti 2011 Du kan också se att den nuvarande nivåer av IV är mycket närmare de 52 veckorna höga än de 52 veckorna låga Detta indikerar att det här var potentiellt en bra tid att titta på strategier som dra nytta av ett fall i IV. Vi tittar på samma information som visas grafiskt. Du kan se det var en stor stigning i mitten av oktober 2010 Detta sammanföll med en 6 droppe i AAPL-aktiekursen Droppar som detta förorsakar att investerare blir rädda och denna ökade nivå av rädsla är en stor chans för köpoptioner Att hämta extrapremie via nettoförsäljningsstrategier som kreditspridningar eller om du var innehavare av AAPL-lager, kan du använda volatilitetspiken som en bra tid att sälja några telefonsamtal och hämta mer inkomster än vad du vanligtvis skulle för detta Strategi I allmänhet när du ser IV-spikar så här är de kortlivade, men var medvetna om att saker kan och blir värre, till exempel 2008, så tänk bara på att volatiliteten återgår till normala nivåer inom några dagar eller veckor. Varje optionsstrategi har ett associerat grekiskt värde som kallas Vega, eller position Vega. Då implicerade volatilitetsnivåer förändras kommer det att bli en inverkan på strategin. Positiva Vega-strategier som långa satser och samtal, backspreads och long strangles strängles gör bäst när det antas volatilitetsnivåer stiger Negativa Vega-strategier som korta satser och samtal, fördelningsfördelningar och korta strangles strängles gör bäst när underförstådda volatilitetsnivåer faller Tydligt, veta var underförstådda volatilitetsnivåer är och wh är de troligt att gå efter att du har lagt en handel kan göra hela skillnaden i resultatet av strategin. HISTORISK VOLATILITET OCH IMPLICERAD VOLATILITET. Vi vet att historisk volatilitet beräknas genom att mäta bestånden förbi prisrörelser. Det är en känd figur som det är baserat på tidigare data jag vill gå in i detaljerna om hur man beräknar HV, eftersom det är väldigt lätt att göra excel. Dataen är lätt tillgänglig för dig, så du behöver i allmänhet inte beräkna det själv. Huvudpunkten du behöver veta här är att i allmänhet aktier som har haft stora prissvängningar i det förflutna kommer att ha höga nivåer av historisk volatilitet Som alternativ handlare är vi mer intresserade av hur volatila ett lager kommer sannolikt under varaktigheten av vår handel Historiska Volatilitet kommer att ge någon vägledning till hur volatila ett lager är, men det är inget sätt att förutsäga framtida volatilitet Det bästa vi kan göra är att uppskatta det och det är här Implied Vol kommer in. Implied Volatility är en uppskattning gjord av professio Nal-handlare och marknadsmäklare av ett lagerstocks framtida volatilitet Det är en viktig inmatning i alternativprissättningsmodeller. Black Scholes-modellen är den mest populära prissättningsmodellen, och medan jag inte vill gå in i beräkningen i detalj här är den baserad på Vega är den mest subjektiva som framtida volatilitet kan inte vara känd och ger oss därför den bästa chansen att utnyttja vår syn på Vega jämfört med andra handlare. Implicerad volatilitet tar hänsyn till händelser som är kända för att inträffa under Livslängden på det alternativ som kan ha en betydande inverkan på priset på det underliggande beståndet. Detta kan inkludera och resultatmeddelande eller frisläppande av läkemedelsförsök för ett läkemedelsföretag. Den nuvarande situationen på den allmänna marknaden ingår också i Implied Vol. Om marknaderna är Lugn, volatilitetsbedömningar är låga, men under tider av marknadsstress kommer volatilitetsbedömningar att höjas Ett mycket enkelt sätt att hålla koll på de allmänna marknadsnivåerna av volatilit y är att övervaka VIX Index. HOW TO TAKE ADVANTAGE BY TRADING IMPLIED VOLATILITY. The sätt som jag gillar att dra fördel av att handla implicit volatilitet är genom Iron Condors Med denna handel säljer du ett OTM-samtal och en OTM Sätt och köp ett samtal vidare ut på uppsidan och köpa ett sätt längre ut på nackdelen Låt oss titta på ett exempel och anta att vi lägger följande handel idag 14 oktober. Sel 10 nov 110 SPY Puts 1 16 Köp 10 Nov 105 SPY Puts 0 71 Sälj 10 November 125 SPY-samtal 2 13 Köp 10 nov 130 SPY-samtal 0 56. För denna handel skulle vi få en nettokredit på 2 020 och det skulle vara vinsten på handeln om SPY slutar mellan 110 och 125 vid utgången av dagen. Vi skulle också dra nytta av den här handeln om allt annat är lika, implicit volatilitetsfall. Den första bilden är utbetalningsdiagrammet för handeln som nämnts ovan rakt efter den placerades. Notera hur vi är korta Vega på -80 53 Detta innebär att nettopositionen kommer att dra nytta av ett fall i Implied Vol. Den andra bilden visar vad utbetalningen d Iagram skulle se ut om det fanns en 50 droppe i Implied vol. Detta är ett ganska extremt exempel jag vet, men det visar på punkten. CBOE Market Volatility Index eller The VIX som det vanligtvis refereras till är det bästa sättet att generera marknadsvolatilitet Det kallas ibland också som Fear Index som det är en proxy för nivån av rädsla på marknaden. När VIX är hög är det mycket rädsla på marknaden, när VIX är låg kan det indikera att marknadsaktörer är självklart Som alternativhandlare kan vi övervaka VIX och använda den för att hjälpa oss i våra handelsbeslut. Se videon nedan för att ta reda på mer. Det finns ett antal andra strategier du kan när du handlar implicit volatilitet, men järnkondorer är överlägset min favoritstrategi att dra nytta av höga nivåer av underförstådd volym Följande tabell visar några av de stora alternativstrategierna och deras Vega-exponering. Jag hoppas du hittade denna information användbar Låt mig veta i kommentarerna nedan vad din favoritstrategi är för trad Följande video förklarar några av de idéer som diskuteras ovan i mer detalj. Sam Mujumdar säger. Den här artikeln var så bra. Det svarade på många frågor som jag hade mycket tydlig och förklarad i enkla engelska tack för Din hjälp Jag letade efter för att förstå effekterna av Vol och hur man använder det till min fördel. Det hjälpte mig verkligen. Jag vill fortfarande klargöra en fråga. Jag ser att Netflix Feb 2013 Putalternativ har volatilitet vid 72 eller så medan Jan 75 Put alternativ vol är runt 56 Jag tänkte på att göra en OTM Reverse Kalender Spridning Jag hade läst om det Men min rädsla är att Jan alternativet skulle löpa ut den 18 och vol för Feb skulle fortfarande vara samma eller mer jag bara kan Handel spridningar i mitt konto IRA Jag kan inte lämna den nakna alternativet tills vol drågar efter intäkterna den 25 januari kan jag behöva rulla min långa till mars men när volvolymen. Om jag köper ett 3-månaders SP-ATM-alternativ på toppen av en av de fulla spikarna jag unde Rstand Vix är det underförstådda volymen på SP, hur vet jag vad som föregår min PL 1 jag kommer att tjäna på min position från en ökning i den underliggande SP eller 2 jag kommer att förlora på min position från en krasch i volatilitet. Han Tonio , det finns mycket variabel på spel, det beror på hur långt aktien rör sig och hur långt IV faller. Som en allmän regel för ett bankomater långt samtal skulle uppgången i det underliggande emellertid få störst effekt. Remember IV är priset av ett alternativ Du vill köpa sätter och ringer när IV är under normal och Sälj när IV går upp. Att köpa ett ATM-samtal på toppen av en volatilitetsspik är som att ha väntat på försäljningen för att sluta innan du handlade. du kan till och med ha betalat högre än detaljhandeln, om premien du betalade var över Black-Scholes verkliga värde. Å andra sidan är prissättningsmodellerna tumreglerna ofta mycket högre eller lägre än vad som hänt tidigare Det är en bra plats att börja. Om du äger ett samtal säger AAPL C500 och även om aktiekursen av oförändrad marknadskursen för alternativet gick bara upp från 20 dollar till 30 dollar, du vann bara en ren IV-spel. Bra läs Jag uppskattar grunden. Jag förstår inte hur en förändring i volatiliteten påverkar lönsamheten hos en Condor När du har placerat handeln. I exemplet ovan är det 2 020 kredit du tjänat för att initiera affären det maximala beloppet du någonsin kommer att se och du kan förlora allt och mycket mer om aktiekursen går över eller under din shorts. Exempel på att du äger 10 kontrakt med en 5-serie har du 5.000 exponeringar 1.000 aktier till 5 dollar vardera. Din maximala förlust skulle vara 5.000 minus din öppningskredit på 2 020 eller 2 980. Du kommer aldrig, Någonsin ha en vinst högre än 2020 som du öppnade med eller en förlust som var värre än 2980, vilket är lika dåligt som möjligt. Dock är den faktiska aktierörelsen helt okorrelerad med IV, vilket bara är prishandlarna betalar just nu i tid Om du fick din 2 020 kredit och th e IV går upp med en faktor 5 miljoner, det har ingen påverkan på din kontantposition Det betyder bara att näringsidkare betalar för närvarande 5 miljoner gånger så mycket för samma Condor. Och även vid dessa höga IV-nivåer, värdet av din öppna positionen kommer att sträcka sig mellan 2020 och 2980 100 drivs av den underliggande aktiens rörelse. Dina alternativ kommer ihåg att avtal om att köpa och sälja lager till vissa priser, och det skyddar dig på en kondor eller annan kreditspreadhandel. Det hjälper till att förstå den implicita volatiliteten är inte ett nummer som Wall Streeters möter på ett konferenssamtal eller en white board. Prissättningsformulär som Black Scholes är byggda för att berätta för vad det verkliga värdet av ett alternativ är i framtiden, baserat på aktiekurs, tids-till - expire, dividends, interest and Historic Det är vad som faktiskt hände under det senaste volatiliteten. Det berättar att det förväntade rättvisa priset skulle vara att säga. 2. Men om folk faktiskt betalar 3 för det alternativet löser du ekvationen bakåt Med V som den okända Hey historiska volatiliteten är 20 men dessa människor betalar som om det var 30 följaktligen implicerat volatilitet. Om IV faller medan du håller 2 020 krediten, ger det dig möjlighet att stänga positionen tidigt och behåll några av Krediten men det kommer alltid att vara mindre än de 2 020 du tog in Det är för att stänga Kreditpositionen kommer alltid att kräva en Debitransaktion Du kan inte tjäna pengar på både in och ut. Med en Condor eller Iron Condor som skriver både Put och samtal sprider sig på samma lager, det bästa är att stocken går flatlinje när du skriver din affär och du tar din söta ut för en 2 020 middag. Min förståelse är att om volatiliteten minskar, då är värdet av Iron Condor droppar snabbare än vad som annars skulle göra det möjligt för dig att köpa tillbaka det och låsa in din vinst. Återköp till 50 max vinst har visat sig dramatiskt förbättra din sannolikhet för framgång. Det finns några experter som lärde handlare att ignorera det grekiska alternativet suc h som IV och HV Enbart orsaken till detta är att alla prissättning av alternativet är uteslutande baserat på aktiekursrörelsen eller underliggande säkerhet. Om optionspriset är oselöst eller dåligt kan vi alltid utnyttja vårt aktieoption och konvertera till aktier som vi kan ägda eller kanske sälja dem på samma dag. Vad är dina kommentarer eller synpunkter på motion ditt alternativ genom att ignorera alternativet Greek. Only med undantag för illikvida lager där handlare kan svårt att hitta köpare att sälja sina aktier eller alternativ jag noterade också och observerade att vi inte är nödvändiga att kontrollera VIX till handel alternativet och dessutom vissa lager har sina egna unika karaktärer och varje aktieoption har olika alternativkedja med olika IV Som du vet alternativ handel har 7 eller 8 börser i USA och de är olika från börserna De är många olika marknadsaktörer i options - och aktiemarknaden med olika mål och deras strategier. Jag föredrar att kolla och gärna handla på aktier med hög volym e öppet intresse plus optionsvolym men beståndet högre HV än alternativ IV Jag observerade också att en hel del blue chip, small cap, mid-cap aktier som ägs av stora institutioner kan rotera sin procentuella innehav och kontrollera aktiekursrörelsen Om institutionerna eller Dark Pools, eftersom de har en alternativ handelsplattform utan att gå till de normala aktierna, håller ett aktieägarskap cirka 90 till 99 5, då aktiekursen inte rör sig mycket som MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB osv. HFT-aktiviteten kan också orsaka den drastiska prisrörelsen uppåt eller nedåt om HFT upptäckte att institutionerna tyst eller säljer sina aktier, särskilt den första timmen handel. Exempel på kreditspridning vi vill ha låg IV och HV och långsam aktiekursrörelse Om vi ​​längtar på alternativet vill vi ha låg IV i hopp om att sälja alternativet med hög IV senare framförallt före intjäningsmeddelandet Eller kanske använder vi debitsspridning om vi är lång eller kort ett alternativ spr ead istället för riktad handel i en flyktig miljö. Därför är det mycket svårt att generalisera saker som aktie - eller optionshandel när man kommer till handelsoptionsstrategi eller bara handelslager eftersom vissa aktier har olika betavärden i sina egna reaktioner på den bredare marknaden Indexer och svar på nyheterna eller eventuella överraskningshändelser. Till Lawrence. You state Exempel på kreditspridning vi vill ha låg IV och HV och långsam aktiekursrörelse. Jag trodde att man i allmänhet vill ha en högre IV-miljö när man använder kredithandelshandel och den omvända för debet spreads. Maybe I m confused. Implied Volatilitet Köp lågt och Sälj High. In de finansiella marknaderna blir alternativ snabbt en allmänt accepterad och populär investeringsmetod Oavsett om de är vana vid att försäkra en portfölj, generera intäkter eller hävda aktiekursrörelser , de ger fördelar andra finansiella instrument don t. Autom från alla fördelar, är den mest komplicerade aspekten av alternativ att lära sig deras prissättning meth od Don t bli avskräckta Det finns flera teoretiska prissättningsmodeller och alternativkalkylatorer som kan hjälpa dig att få en känsla för hur dessa priser är härledda Läs vidare för att upptäcka dessa användbara verktyg. Vad är implicerad volatilitet. Det är inte ovanligt att investerarna är ovilliga Använda alternativ eftersom det finns flera variabler som påverkar ett alternativ s premium Don t låt dig bli en av dessa människor Eftersom intresset för alternativ fortsätter att växa och marknaden blir alltmer volatil, kommer detta dramatiskt att påverka prissättning av alternativ och påverkar i sin tur möjligheterna och fallgroparna som kan uppstå när de handlar dem. Implicerad volatilitet är en väsentlig ingrediens i valmöjligheten för val av pris. För att bättre förstå underförstådd volatilitet och hur det driver priset på alternativ, låt oss gå över grunderna för alternativprissättning. Alternativpremierna är tillverkade av två huvudingredienser inneboende värde och tidvärde Intrinsic-värde är ett alternativ s inneboende värde eller en upp eget kapital Om du äger ett 50 köpoption på ett börs som handlas till 60, innebär det att du kan köpa aktien till 50-aktiekursen och omedelbart sälja den på marknaden för 60. Det inneboende värdet eller eget kapital för detta alternativ är 10 60 - 50 10 Den enda faktorn som påverkar ett optionsvärde s inneboende värde är det underliggande aktiens pris kontra skillnaden i alternativets strike-pris. Ingen annan faktor kan påverka ett eget s inneboende värde. Med samma exempel säger vi detta Alternativet är prissatt till 14 Detta innebär att optionspremien är prissatt till 4 mer än dess inneboende värde. Här kommer tidsvärdet att spelas in. Tidvärdet är tilläggspremien som prissätts till ett alternativ, vilket motsvarar hur mycket tid som är kvar till utgången Tidens pris påverkas av olika faktorer, till exempel tid till utgångsdatum, aktiekurs, aktiekurs och räntor, men ingen av dessa är lika signifikanta som underförstådd volatilitet. Implicerad volatilitet representerar den förväntade volatiliteten hos ett lager över optionens liv Som förväntningar förändras påverkar optionspremierna på ett lämpligt sätt Implicerad volatilitet påverkas direkt av utbud och efterfrågan på de underliggande optionerna och av marknadens förväntningar på aktiekursens riktning. När förväntningarna stiger eller efterfrågan på en Optionsökningar, underförstådd volatilitet kommer att öka Optioner som har höga nivåer av underförstådd volatilitet kommer att resultera i prissatta optionspremier. Omvänt, då förväntningarna på marknaden sänks eller efterfrågan på ett alternativ minskar, kommer implicerad volatilitet att minska. Alternativ som innehåller lägre nivåer av underförstådd volatilitet kommer att resultera i billigare alternativpriser Detta är viktigt eftersom uppkomsten och fallet av underförstådd volatilitet kommer att avgöra hur dyrt eller billigt tidsvärde är för options. How Implicit Volatility Affects Options. The framgång av en alternativ handel kan förbättras avsevärt genom att vara på höger sida av underförstådda volatilitetsförändringar Om du till exempel äger alternativ när den implicerade volatiliteten ökar, Priset på dessa alternativ klättrar högre En förändring i underförstådd volatilitet för det sämsta kan skapa förluster, även om du har rätt om stock s riktning. Varje listat alternativ har en unik känslighet för underförstådda volatilitetsändringar. Till exempel kommer korta alternativ Vara mindre känslig för underförstådd volatilitet, medan långsiktiga alternativ kommer att bli känsligare. Detta bygger på att långvariga alternativ har mer tidvärde prissatta till dem, medan korta alternativ har mindre. Också anser att varje aktiekurs kommer att svara annorlunda mot underförstådda volatilitetsförändringar Alternativ med strejkpriser som ligger nära pengarna är känsligast för underförstådda volatilitetsförändringar medan alternativ som ligger längre i pengarna eller ur pengarna kommer att vara mindre känsliga för implicita volatilitetsförändringar. Ett alternativ s känslighet för underförstådda volatilitetsförändringar kan bestämmas av Vega ett alternativ grekiska Tänk på att när börspriset fluktuerar och som tiden fram till utgången passerar Vega-värden öka eller minska beroende på dessa förändringar Det innebär att ett alternativ kan bli mer eller mindre känsligt för underförstådda volatilitetsförändringar. Hur använder du implicerad volatilitet till din fördel? Ett effektivt sätt att analysera implicerad volatilitet är att undersöka ett diagram. Många kartläggningsplattformar ger sätt att kartlägga en underliggande alternativ s genomsnittlig implicerad volatilitet, där flera implicita volatilitetsvärden uppräknas och medelvärdes tillsammans. Volatilitetsindex VIX beräknas på liknande sätt Implicit volatilitetsvärden för nära daterat, nära-pengar SP 500 Index alternativ är i genomsnitt för att bestämma VIX s-värdet Detsamma kan uppnås på alla aktier som erbjuder alternativ. Figur 1 Implicerad volatilitet med INTC-alternativ. Figur 1 visar att underförstådd volatilitet varierar på samma sätt som priserna implicit volatilitet uttrycks i procentuella termer och är i förhållande till det underliggande beståndet och hur volatila det är. Till exempel kommer General Electric-aktien att ha lägre volatilitetsvärden än A pple Computer eftersom Apple s lager är mycket mer flyktigt än General Electric s Apples volatilitetsintervall kommer att vara mycket högre än GE s Vad som kan anses vara ett lågt procentvärde för AAPL kan betraktas som relativt hög för GE. Because varje lager har en unik underförstådd volatilitetsintervallet bör dessa värden inte jämföras med ett annat volatilitetsintervall för volymen. Implicerad volatilitet bör analyseras i relativ grund. Med andra ord, efter att du har bestämt det implicita volatilitetsområdet för det alternativ du handlar, vill du inte jämföra det mot ett annat Vad anses vara ett relativt högt värde för ett företag kan betraktas som lågt för ett annat. Figur 2 Ett underförstått volatilitetsområde med relativa värden. Figur 2 är ett exempel på hur man bestämmer ett relativt implicit volatilitetsområde. Se på topparna för att bestämma när underförstådd volatilitet är relativt hög och undersöker troughs för att dra slutsatsen när underförstådd volatilitet är relativt låg. Med detta bestämmer du när Underliggande alternativ är relativt billiga eller dyra. Om du kan se var de relativa högnivåerna är markerade i rött, kan du förutse en framtida minskning av underförstådd volatilitet eller åtminstone en reversering till medelvärdet Omvänt om du bestämmer var implicerad volatilitet är relativt låg, du kan förutse en eventuell ökning av underförstådd volatilitet eller en reversering till dess medelvärde. Implicerad volatilitet, som allting, rör sig i cykler. Hög volatilitetsperioder följs av låg volatilitetsperioder och vice versa. Användning av relativa implicita volatilitetsområden kombinerat med prognostekniker, hjälper investerare att välja bästa möjliga handel När de bestämmer en lämplig strategi är dessa begrepp avgörande för att man ska hitta stor sannolikhet för framgång, vilket hjälper dig att maximera avkastningen och minimera risken. Använd implicerad volatilitet för att bestämma strategin. Du har nog hört att du borde köpa undervärderade alternativ och sälja övervärderade alternativ Medan denna process inte är så lätt som det låter är det en bra metodik att följ när du väljer en lämplig optionsstrategi Din förmåga att korrekt utvärdera och prognostisera underförstådd volatilitet kommer att göra processen att köpa billiga alternativ och sälja dyra alternativ som mycket enklare. När du förutser implicit volatilitet finns det fyra saker att överväga. 1 Se till att du kan bestämma huruvida den implicita volatiliteten är hög eller låg och om den stiger eller faller. Kom ihåg, eftersom underförstådd volatilitet ökar, blir optionspremierna dyrare. Eftersom underförstådd volatilitet minskar blir alternativen billigare. Underförstått volatilitet når extremt höga eller låga nivåer, det är sannolikt att återgå tillbaka to its mean.2 If you come across options that yield expensive premiums due to high implied volatility, understand that there is a reason for this Check the news to see what caused such high company expectations and high demand for the options It is not uncommon to see implied volatility plateau ahead of earnings announcements, merger and acquisition rumors, product approvals and ot her news events Because this is when a lot of price movement takes place, the demand to participate in such events will drive option prices higher Keep in mind that after the market-anticipated event occurs, implied volatility will collapse and revert back to its mean.3 When you see options trading with high implied volatility levels, consider selling strategies As option premiums become relatively expensive, they are less attractive to purchase and more desirable to sell Such strategies include covered calls naked puts short straddles and credit spreads By contrast, there will be times when you discover relatively cheap options, such as when implied volatility is trading at or near relative to historical lows Many option investors use this opportunity to purchase long-dated options and look to hold them through a forecasted volatility increase.4 When you discover options that are trading with low implied volatility levels, consider buying strategies With relatively cheap time premiums , options are more attractive to purchase and less desirable to sell Such strategies include buying calls, puts, long straddles and debit spreads. The Bottom Line. In the process of selecting strategies, expiration months or strike price, you should gauge the impact that implied volatility has on these trading decisions to make better choices You should also make use of a few simple volatility forecasting concepts This knowledge can help you avoid buying overpriced options and avoid selling underpriced ones. The interest rate at which a depository institution lends funds maintained at the Federal Reserve to another depository institution.1 A statistical measure of the dispersion of returns for a given security or market index Volatility can either be measured. An act the U S Congress passed in 1933 as the Banking Act, which prohibited commercial banks from participating in the investment. Nonfarm payroll refers to any job outside of farms, private households and the nonprofit sector The U S Bureau of Labor. The valuta förkortning eller valutasymbol för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1. Ett första bud på ett konkursföretag s tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursföretaget Från en pool av budgivare.